中国经济总趋势：十五五开局经济大展望

课程背景：

2026年是“十五五”规划的开局之年，中国经济正处于从高速增长向高质量发展转型的关键时期。外部环境方面，全球化格局深刻调整，中美欧三极博弈加剧，外循环红利逐步减弱；内部结构方面，高储蓄、高投资、低消费的扭曲型高增长均衡模式面临挑战，全要素生产率增速放缓，人口活力与“安心”程度成为影响经济走向的核心变量。与此同时，中国式现代化提出了效率与公平兼顾的新目标，如何在“十五五”开局之际实现政策的再平衡、把握国际形势中的“中国空间”，成为各级政府、企业和投资者必须面对的重大课题。本课程立足于长期视角，从历史、理论与现实三个维度，系统解析中国经济的总趋势与新机遇。

课程收益：

l 建立宏观分析的长期视角：理解“经济决定趋势，政治决定拐点”的核心逻辑，掌握罗斯托经济成长阶段论、全要素生产率等分析工具。

l 把握中国经济增长的历史逻辑：从1820年的全球经济占比到改革开放、入世红利，系统认识中国经济的兴衰与“大分流”。

l 洞察当前经济困局的深层根源：认清高储蓄、低消费、房地产价格高企、财富分配不均等问题的内在传导机制。

l 理解中国式现代化的独特路径：区别于西方社会达尔文主义，掌握效率与公平再平衡的政策思路与领导人总结的五点经验。

l 预判2026年及十五五时期的政策方向：了解三个再平衡（国有/民营、投资/消费、中国/世界）的内涵，把握政府“不会强刺激”背后的政策可信性建设。

l 识别转型期的机会窗口：结合“成功=IQ×EQ×机遇”公式，从人口活力、全要素生产率、国际形势变化中发现个人与组织的发展机遇。

课程对象：企业中高层管理者、战略规划人员、政府经济管理部门、发改系统、政策研究机构工作人员、投资人、金融从业者、行业分析师、创业者、企业家及对公司战略方向感兴趣的商业人士

 课程大纲

第一讲 长期视角与中国经济的历史定位（ppt 1-14）

1. 谈宏观经济：长期比短期更重要  

2. 1820年清朝道光年间：中国经济总量占全球1/3，人类历史最高  

3. 人均GDP约600美元的含义：农耕时代生活水平与马尔萨斯陷阱  

4. 总量与人均的区别：GDP衡量“社稷”，人均GDP衡量“民”  

5. 引领全球的标准：GDP最大、军事最强，更要贡献思想与文化  

6. 工业化与大分流：无法工业化的国家陷于马尔萨斯陷阱  

第二讲 资本主义、社会主义与经济成长阶段（15-24）

1. 资本主义本质：社会达尔文主义，效率至上导致不公平  

2. 马克思的批判：资本主义使人异化，人被当作机器  

3. 社会主义的关键词：自由，但需物质丰裕作为条件  

4. 政治线：效率与公平的斗争——理解当今中、美及世界局势的关键  

5. 经济线：资本、劳动、人口红利等变量  

6. 罗斯托经济成长五阶段：传统社会→起飞准备→经济起飞→成熟→消费升级  

7. 核心结论：经济决定趋势，政治决定拐点  

第三讲 中国经济增长模式：外循环、高储蓄与全要素生产率（25-32）

1. 需求侧：短期三驾马车，长期内需与外需  

2. 中国经济过去的成功：以外循环为主，世界工厂模式  

3. 高储蓄、高投资、低消费的矛盾：生产靠全球市场消化  

4. GDP的生产概念与地方政府投资偏好  

5. 外循环红利两波：改革开放、加入世贸组织  

6. 劳动力、资本贡献与全要素生产率（TFP）变化：当前TFP下降甚至为负的警示  

第四讲 中国式现代化与领导人的政策经验（33-36）

1. 西方现代化：社会达尔文主义，造成不平等  

2. 中国式现代化目标：比西方更高效率，同时做到公平  

3. 为人类社会探索前人未走过的道路  

4. 领导人总结的五点成功经验  

5. “Cut Through”概念：想清路径，穿凿出路，好政策需预判与落实  

第五讲 中国经济的“智商”“情商”“安心”与扭曲型高增长均衡（37-44）

1. 当今全球格局：中美欧三极，印度相对较小  

2. 中国经济“智商”：人口活力  

3. “安心”：最重要的经济变量，决定经济发展程度  

4. “情商”：政之有为（全要素生产率）  

5. 成功公式：成功 = IQ × EQ × 机遇  

6. 扭曲型高增长均衡的具体表现：  

   - 高储蓄→高投资→高产出，低消费→高出口依赖  

   - 延缓人民币升值→央行发钞购汇→高外汇占款→货币超发→流向房地产→房价高企→财富分配不均→改革阻力  

第六讲 2026年展望：三个再平衡与十五五开局机遇（45-60）

1. 政府不会出台强刺激政策的原因  

2. 三个再平衡：  

   - 国有与民营部门政策再平衡（落实“两个毫不动摇”）  

   - 投资与消费再平衡  

   - 中国与世界关系再平衡  

3. 政府最重要任务：建立政策的可信性  

4. 特朗普门罗主义为中国打开的“中国空间”  

5. 2026年：十五五规划开局之年，国际形势相对有利  

6. 机会窗口：为年轻人、企业家提供机遇  

7. 结语：“内卷”和“躺平”不是出路，有智慧的平衡才是方向  

讲师资历

郑科老师  宏观经济与投融资专家

知名经济学者

深耕投融资领域和前沿科技20年

——高视野：全球视角看问题

【哈佛大学肯尼迪政府学院MPA、斯坦福大学商学院MBA、同济大学本科硕士】

哈佛大学梅森高级研究员

斯坦福大学斯隆大师学者

第一财经长期特邀嘉宾

复旦大学国际金融学院实践教授

【曾任世界银行集团（国际三大金融机构之一）特约研究员】

专项研究项目：中美竞争合作和21世纪世界经济发展新格局

——深资历：持多项专业证书

美国特许金融分析师CFA、高级经济师

一级建造师、注册咨询工程师，英国皇家特许建造师MCIOB、房地产估价师

——强实战：业内知名职业经理人

曾任：万科香港置地（世界500强） | 总经理

曾任：上海鑫侨高置业有限公司 | 总经理

曾任：国家开发银行上海市分行 | 高级信贷总监

曾任：上海北外滩集团 | 执行总经理（上海市长直聘）

曾任：上海世博局 | 高级经理

曾任：Zenity Ventures美国硅谷房地产私募基金 | 执行董事MD

任多所知名高校MBA实践教授：中欧国际工商学院、上海交通大学、上海高级金融学院、同济大学经管学院、里昂商学院等MBA高校实践教授

擅长领域：宏观经济分析、企业出海、银行战略与发展、金融科技、投融资管理、绿色金融ESG、创新投资、前沿科技（AI、新能源）

实战经验：

郑科老师任职上海世博局、国家开发银行、上海北外滩集团等知名企业期间，曾主导/参与操盘多个大型综合项目的投融资→项目落地→资本退出全流程，打造了如《上海世博会》《上海北外滩综合大开发》闻名世界的项目。

在大型项目，从上游银行端（如银行信贷、银行风控、银行战略、支行行长培养），到下游项目端（如投融资、资金运作全流程管理、金融项目管理、资金风险控制），在资金的全流通过程均积累有丰富的实战经验：

01-任职国家开发银行期间，牵头开展具代表性的信贷、投融资项目

→ 牵头国家开发银行和高和资本成立国内首个地产并购基金，操盘20亿静安高和大厦项目全流程（收购-改造-出售-成功退出），期间无资金风险事故发生。

→ 完成国内首个银行间REITs项目上市（3年期20亿元，平均利率5.5%）

→ 领头工农中建交等国有大行，组建9个大型基础设施贷款银团，共计500亿元，并通过资金风险控制手段，保障资金安全。

02-任职上海世博局期间，完成中国特大国际级项目的全过程资金管控

→ 管理上海世博会280亿元建设资金，贯彻金融风险控制、保障资金安全的同时，通过项目立项、专家评审和审批、动态调整等，实现盈余1.5亿元。

03-任职上海鑫侨高置业期间，从营收角度管理项目资金运作全过程

→ 有融：成功组建大型地产开发项目融资银团，规模达101亿元，包括工农中建交浦发上银等7家参贷行

→ 有用；成立总投资200亿的四方联合合资公司，组建和完善公司架构

→ 有果：主导鑫耀中城超大综合体项目投融资和开发，项目2小时闪售50亿

04-任职上海北外滩集团期间，实现多个知名项目的开发落地

→ 从源：牵头与合作上海地产集团设立1000亿北外滩城市更新开发专项基金；并发行12亿 "22北外滩" 公司债（利率2.9%）

→ 到用：主导落地多个知名城市重大工程项目，如《外滩规划展示馆项目》《雷士德工学院（90年历史建筑）城市更新项目》《北外滩雅诗阁ASCOTT和雅遇Adoor国际人才公寓项目》《北外滩核心区空中连廊示范段一期和二期项》