中国经济大转型：2026政策窗口下的破局点与新赛道

课程背景：

2026年是“十五五”规划的开局之年，也是中国经济从高速度增长迈向高质量发展的关键转折期。当前，中国经济面临“三期叠加”的复杂局面：经济增速换挡期、经济刺激消化期与结构转型阵痛期相互交织。需求结构中，投资边际效益递减、出口增长困难，制造业投资高速增长但利润承压，房地产投资持续下滑；消费结构加速升级，服务消费占比突破46%，但居民消费率仍显著低于G20国家平均水平。供给侧方面，科技创新能力突出，但“新三样”等行业面临供需不平衡与内卷压力，创新成果未能完全转化为经济效益。治理层面，地方政府长期依赖生产端税收和投资驱动模式，导致过度投资与消费不足并存。在此背景下，2026年政府工作报告明确提出“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，并新增“强化宏观政策民生导向”，财政与货币政策转向更加积极与适度宽松。如何准确把握政策窗口，识别经济转型中的破局点与新赛道，成为各级政府、企业家和投资者必须面对的核心课题。本课程从政策解读、底层逻辑、结构转型、治理创新到增长潜力，系统解析中国经济大转型的方向与机遇。

课程收益：

l 把握政策窗口：理解2026年财政、货币、民生导向等核心政策取向

l 掌握分析框架：学会用“三期叠加”剖析经济困局

l 洞悉需求矛盾：看清投资、消费、出口演变及服务消费潜力

l 识别制度根源：理解地方政府考核与税收模式如何导致过度投资

l 抓住转型路径：掌握提振消费的关键举措与服务消费重点赛道

l 理解创新困境：分析科技成果转化不畅的原因及行业破局点

l 预判中美差距：了解2026-2035年中国增长潜力与对比前景

课程对象：政府经济管理部门人员、企业中高层管理者与战略规划人员、投资机构与金融从业者、创业者与企业家、对宏观经济与中国经济转型有深度学习需求的其他人士

 课程大纲

第一讲 2026年政策窗口：政府工作报告与政治局会议精神

1. 政府工作报告总体要求：积极有为的宏观政策、扩大内需、稳住楼市股市、防范风险  

2. 政策取向：更加积极的财政政策（适度加力、提质增效）  

3. 政策取向：适度宽松的货币政策（灵活适度、精准有效）  

4. 新增方向：强化宏观政策民生导向，以消费提振畅通经济循环  

5. 打好政策“组合拳”，增强宏观政策取向一致性  

6. 持续深化供给侧结构性改革，以高质量供给引领创造需求  

7. 政府工作报告五项工作任务：提振消费、提高投资效益、扩大内需  

8. 防止低效无效投资，加大服务业投资力度  

9. 政治局会议要点：以高质量发展应对外部不确定性，提高中低收入群体收入，帮扶困难企业，打造新兴支柱产业  

第二讲 理解政策的底层逻辑：三期叠加与经济结构转型

1. 三期叠加之一：经济增速换挡期  

2. 三期叠加之二：经济刺激消化期（投资率与投资回报率变化）  

3. 三期叠加之三：结构转型阵痛期（需求与供给、治理）  

4. 需求结构转型：投资、消费、出口三大动力的演变  

5. 2000-2023年需求结构数据：居民消费占比、政府消费、资本形成、贸易顺差  

6. 投资增速变化与房地产在GDP中占比下降  

7. 土地财政收缩对基建投资的影响  

8. 制造业投资高速增长（2025年同比增长9.2%），对冲房地产下滑  

9. 中国占世界GDP比重、制造业贸易顺差占GDP比重变化  

第三讲 需求结构深度解析：投资、出口与消费的矛盾

1. 出口增长困难，但中国产品可为全球基础设施、绿色发展造福  

2. 2025年消费结构：人均消费支出增长5.3%，服务消费占比升至46.1%  

3. 服务零售额增速（6.2%）快于商品零售（3.2%），服务消费占比将持续上升  

4. 制造业供需不平衡：汽车、电气机械等行业投资高增长但利润下降  

5. 太阳能电池出口数量增29.3%，金额却降31.2%，反映价格压力  

6. 工业利润率变化趋势  

7. 结论：中国投资过多，尤其是制造业  

8. 消费是未来可持续增长的最主要来源  

9. 政府工作报告第一条任务：大力提振消费，全方位扩大内需，并非权宜之计  

第四讲 供给结构转型与经济增长核算

1. 供给结构转型：供给应满足新需求，做优做强服务业与制造业  

2. 服务消费占居民消费比重将持续增加  

3. 经济增长核算（1978-2024）：人力资本、资本产出比、全要素生产率对GDP增长的贡献  

4. 从高速度增长转向高质量发展：新质生产力与生产关系  

5. 高质量发展内涵：以人民为中心（先富促共富）、人与自然和谐共生、统筹安全与发展  

6. 从单一目标（速度）到多目标（质量、公平、绿色、安全）  

第五讲 经济治理转型：破解过度投资，转向消费驱动

1. 什么导致中国过度投资？地方政府倾向投资：官员任期短、以增长为核心考核  

2. 税收主要来自生产端（增值税、消费税、企业所得税），而非消费端  

3. 短缺经济结束后，原有模式导致消费不足  

4. 经济治理必须更加重视消费：居民消费是高质量发展的指标  

5. 消费需求与消费供给的双向提升：就业、收入、老龄化保障、医疗教育等公共服务  

6. 地方政府需发挥关键作用：将居民消费作为主要考核指标  

7. 政府工作报告32次提到消费（2024年仅21次），地方税收与本地居民消费挂钩  

第六讲 科技创新、市场体系改革与未来增长潜力

1. 高质量发展下的科技创新：中国企业创新能力突出，但创新经济效益不全是正向  

2. 新三样（太阳能电池、电动汽车）面临供需不平衡和内卷  

3. 医药行业潜力巨大，但价格管制可能制约创新回报  

4. 新质生产力需要适配的新质生产关系，创造条件让创新获得商业成功  

5. 保护知识产权，避免低水平竞争；消化过剩产业成本高  

6. 新阶段对监管和市场体系需求更强：数字智能经济监管难，绿色发展需完善电力市场和碳市场  

7. 大力提升新能源消纳能力：电网投入、调峰储能、价格机制  

8. 其他领域：养老市场分工、文化消费监管  

9. 增长潜力与中美经济差距预测（2026-2030、2031-2035潜在增长率及人均GDP对标美国水平）  

讲师资历

郑科老师  宏观经济与投融资专家

知名经济学者

深耕投融资领域和前沿科技20年

——高视野：全球视角看问题

【哈佛大学肯尼迪政府学院MPA、斯坦福大学商学院MBA、同济大学本科硕士】

哈佛大学梅森高级研究员

斯坦福大学斯隆大师学者

第一财经长期特邀嘉宾

复旦大学国际金融学院实践教授

【曾任世界银行集团（国际三大金融机构之一）特约研究员】

专项研究项目：中美竞争合作和21世纪世界经济发展新格局

——深资历：持多项专业证书

美国特许金融分析师CFA、高级经济师

一级建造师、注册咨询工程师，英国皇家特许建造师MCIOB、房地产估价师

——强实战：业内知名职业经理人

曾任：万科香港置地（世界500强） | 总经理

曾任：上海鑫侨高置业有限公司 | 总经理

曾任：国家开发银行上海市分行 | 高级信贷总监

曾任：上海北外滩集团 | 执行总经理（上海市长直聘）

曾任：上海世博局 | 高级经理

曾任：Zenity Ventures美国硅谷房地产私募基金 | 执行董事MD

任多所知名高校MBA实践教授：中欧国际工商学院、上海交通大学、上海高级金融学院、同济大学经管学院、里昂商学院等MBA高校实践教授

擅长领域：宏观经济分析、企业出海、银行战略与发展、金融科技、投融资管理、绿色金融ESG、创新投资、前沿科技（AI、新能源）

实战经验：

郑科老师任职上海世博局、国家开发银行、上海北外滩集团等知名企业期间，曾主导/参与操盘多个大型综合项目的投融资→项目落地→资本退出全流程，打造了如《上海世博会》《上海北外滩综合大开发》闻名世界的项目。

在大型项目，从上游银行端（如银行信贷、银行风控、银行战略、支行行长培养），到下游项目端（如投融资、资金运作全流程管理、金融项目管理、资金风险控制），在资金的全流通过程均积累有丰富的实战经验：

01-任职国家开发银行期间，牵头开展具代表性的信贷、投融资项目

→ 牵头国家开发银行和高和资本成立国内首个地产并购基金，操盘20亿静安高和大厦项目全流程（收购-改造-出售-成功退出），期间无资金风险事故发生。

→ 完成国内首个银行间REITs项目上市（3年期20亿元，平均利率5.5%）

→ 领头工农中建交等国有大行，组建9个大型基础设施贷款银团，共计500亿元，并通过资金风险控制手段，保障资金安全。

02-任职上海世博局期间，完成中国特大国际级项目的全过程资金管控

→ 管理上海世博会280亿元建设资金，贯彻金融风险控制、保障资金安全的同时，通过项目立项、专家评审和审批、动态调整等，实现盈余1.5亿元。

03-任职上海鑫侨高置业期间，从营收角度管理项目资金运作全过程

→ 有融：成功组建大型地产开发项目融资银团，规模达101亿元，包括工农中建交浦发上银等7家参贷行

→ 有用；成立总投资200亿的四方联合合资公司，组建和完善公司架构

→ 有果：主导鑫耀中城超大综合体项目投融资和开发，项目2小时闪售50亿

04-任职上海北外滩集团期间，实现多个知名项目的开发落地

→ 从源：牵头与合作上海地产集团设立1000亿北外滩城市更新开发专项基金；并发行12亿 "22北外滩" 公司债（利率2.9%）

→ 到用：主导落地多个知名城市重大工程项目，如《外滩规划展示馆项目》《雷士德工学院（90年历史建筑）城市更新项目》《北外滩雅诗阁ASCOTT和雅遇Adoor国际人才公寓项目》《北外滩核心区空中连廊示范段一期和二期项》

得益于多年金融行业的实战经历，郑老师积累了丰富的经验，备受知名高校与企业高管青睐，多次受聘于中欧商学院、交大、上海高金等知名高校商学院，分享金融热点课题：

→ 法国里昂国际商学院教授《数字金融和经济高质量发展课程》

→ 特许金融分析师协会教授《创新资本专项训练营》

→ 上海外国语大学国际工商管理学院教授《ESG投资》《天使和风险投资》

→ 同济大学经济管理学院教授《行为金融》《创业融资》

→ 上海交通大学上海高级金融学院教授《中美对抗大国博弈》《科技金融》

→ 上海对外经贸大学教授《人工智能和前言科技发展》《哈佛和硅谷投资哲学》