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地方国企资本运作与投融资实战课

课程背景

当前，地方政府融资平台正经历从“城市建设者”向“产业组织者+资本运营商”的深刻转型。尤其在严控隐性债务、推动高质量发展的背景下，传统“土地财政+银行贷款”模式难以为继。许多地方国企虽拥有大量基础设施等优质资产，但面临“有投入无回报、有使命无机制”的困局。

本课程聚焦地方国企如何安全、合规、高效地开展资本运作与投融资，系统讲解从战略定位、融资工具选择、基金架构设计到风险防控的全链条实操方法。通过真实案例拆解（如合肥产投、深圳特区建发、清华科技园等），帮助学员掌握“用市场手段完成政府任务”的核心能力，实现从“输血依赖”到“自我造血”的关键跃迁。

课程收益

1. 精准识别适合地方国企的资本运作模式；

2. 掌握三大主流工具：政府引导基金、市场化融资工具、REITs路径探索；

3. 设计合规的投融资结构，有效隔离公益性与经营性业务，守住不新增隐性债务的红线；

4. 构建“投—管—退”闭环，通过基金退出或股权转让实现资本循环，反哺新项目；

5. 建立资本运作风险防控体系，涵盖债务、估值、合规、战略偏离等关键维度。

课程对象

· 地方政府平台公司（城投、产投、科教集团等）高管及投融资部门负责人

· 国资委、财政局、发改委等监管机构相关工作人员

· 参与地方基建、产业园区运营的市场化企业战略/投资负责人

课程时长

课程大纲

第一讲 地方国企的转型之困与破局之道

一、时代之问：地方国企为何必须转型

   （1）辉煌的过往：“城投模式”的历史贡献

   （2）现实的困境：“旧船票”为何登不上“新客船”

二、破局之道：地方国企究竟要转向何方

   （1）战略定位的重构：做“政府意志的市场化执行者”

   （2）业务模式的升级：构建“投资—运营—退出”的资本闭环

   （3）能力体系的重塑：从“工程管理”到“资本运作”

三、核心引擎：资本运作在转型中的关键角色

第二讲 多元化融资工具组合策略

一、公益性项目与经营性项目的区分及融资策略

   （1）公益性项目

   （2）经营性项目

二、创新融资工具——Pre-REITs基金

   （1）Pre-REITs基金的基本概念

   （2）Pre-REITs基金的优势

   （3）Pre-REITs基金的操作要点

三、实操要点及注意事项

   （1）落实“项目收益自平衡”原则

   （2）合理匹配融资成本与项目回报周期

   （3）动态监控债务结构

四、综合案例分析

第三讲 政府引导基金的设计与运作

 一、政府引导基金的基本架构

二、让利机制的设计

三、投资决策的关键考量因素

四、风险防控策略

第四讲 REITs：地方国企资本运作的新机遇

一、REITs的本质与对地方国企的战略价值

二、REITs的适用范围与核心申报条件

三、REITs的操作流程与关键步骤

四、REITs的风险提示与应对策略

五. 成功案例解析

第五讲 “房东+股东”：轻资产孵化与股权增值

一、“房东+股东”模式的底层逻辑与优势

二、具体操作模式与交易结构设计

   （1）第一种“租金抵股”模式

   （2）第二种“服务换股”模式

三、成功的关键：精准筛选与深度赋能

四、合规边界与风险防范

五、综合案例解析

第六讲 资本运作中的五大风险与防控

· 风险一：隐性债务红线风险

· 风险二：资产估值与流动性风险

· 风险三：基金投资与投后失控风险

· 风险四：合规与治理失效风险

· 风险五：战略漂移与主业偏离风险

· 关键术语解释

第七讲 地方国企资本运营新范式

一、从“项目思维”到“生态思维”的跃迁

二、构建“三位一体”的资本运作体系

三、打造新时代地方国企的核心竞争力

四、展望：打造中国西部的资本运营标杆——以宜宾为例

讲师资历

张劲松老师   产融建一体化操盘专家

16年部队基层和总部机关管理+23年企业管理实践

欧洲大学工商管理博士

北京大学光华管理学院高级管理人员工商管理硕士

基金从业资格

曾任：中建一局集团建设发展公司丨产融专家

曾任：总参三部机关 丨 参谋（副团、中校）

曾任：北京公联顺达停车公司（国企控股交通）丨常务副总经理

曾任：北控水务集团（国企控股，香港上市）丨副总

曾任：北京昌广投资公司（民企金融）丨副总裁（合伙人）

曾任：安徽国祯集团股份有限公司（民企集团，A股上市）丨副总裁

擅长领域：政府财政转型、央国企转型升级、产业招商运营、投融资、资产盘活、资本运作，宏观经济及政策解读，特色党课+红色管理……

>>>>>>>以独创模式链接产业与资本，驱动“产业+金融+建设”新变革<<<<<<<<<

——◆【模式创新】-独创“产融建一体化模式”，并深度参与央企“供给侧”改革应用实践；

——◆【创新应用】-主导100+“一体化模式咨询和资源对接服务”项目落地；

——◆【理论输出】-主编《城投转型论》、《政府金融论》、《产业发展论》等专著与管理领域论文《三明管理概论》；

实战经验：

张劲松老师拥有16年军旅历练（从边防到总部机关）+23年名企高管实战，横跨央企/国企/民企/混合制企业，深度聚焦政府城投转型、企业投融资并购、产业园招商运营和产融服务，是兼具“战略高度、资本深度、落地力度”的实战型专家。